키옥시아 실적

✅ Kioxia FY25 3Q (CY4Q25) 실적발표

▶️ 실적 요약 (3개월, FY3Q25, CY4Q25)

매출액: ¥543.6bn

(가이던스 ¥500.0 ~ ¥550.0bn,  QoQ +21.3%, YoY +20.8%)

영업이익 (Non-GAAP): ¥144.7bn (OPM 26.6%)

(가이던스 ¥100.0 ~ ¥140.0bn, QoQ +66.0%, YoY +17.6%)

순이익 (Non-GAAP): ¥89.5bn

(가이던스 ¥61.0 ~ ¥89.0bn, QoQ +114.9%, YoY +17.3%)

EBITDA (Non-GAAP): ¥222.0bn

(QoQ +33.9%, YoY +11.1%)

EPS (Non-GAAP): ¥165.28

(가이던스 ¥113.02 ~ ¥164.89)

▶️ 실적 하이라이트

- 분기 매출 사상 최고치 기록, 가이던스 상단을 상회

- 데이터센터·엔터프라이즈 AI 서버 수요 강세로 출하량(Bit)과 ASP 동반 상승

- NAND ASP는 QoQ Low-teens % 상승, Blended ASP도 동반 개선

- JV(Sandisk) 관련 매출을 제외해도 실질 마진 구조가 크게 개선

- 차입 구조 개선 효과로 이자비용 감소, 순이익 레버리지 확대

- 8세대 BiCS FLASH™ 전환이 본격화되며 고부가 제품 믹스 개선

▶️ 실적 Break-down (Application 기준)

- SSD & Storage: ¥300.4bn (QoQ +22.8%, YoY +7.8%)

DC/Enterprise 비중 약 60%, AI 서버용 SSD 수요로 매출·GB 출하 모두 사상 최대

- Smart Devices: ¥186.3bn (QoQ +18.4%, YoY +59.1%)

온디바이스 AI 확산과 고사양 스마트폰 중심 회복

-Others: ¥57.0bn (QoQ +22.5%, YoY +5.2%)

리테일 제품 및 JV 관련 매출 포함

▶️ 마진 & 현금흐름 포인트

- Adjusted Gross Margin: 36% (JV 제외 기준 약 40%)

- FCF: ¥85.7bn, 8개 분기 연속 플러스 FCF 유지

- CapEx: ¥70.9bn, 8세대 BiCS FLASH™ 중심의 선택적 투자 지속

- 순부채비율(Net D/E): **80%**까지 개선 (FY24 평균 120%대 → 구조적 개선)

▶️ 가이던스 (FY25 4Q, CY1Q26)

- 매출액: ¥845bn ~ ¥935bn

- 영업이익: ¥440bn ~ ¥530bn

- 전 응용처 ASP 상승 전제, 마진 추가 개선 전망

▶️ NAND 시장 전망

- CY25 Bit Growth: Mid-teens %

- CY26 Bit Growth: High-teens %, DC 수요로 공급 제약 지속

- NL-HDD 부족으로 고용량 QLC SSD 수요 중기 확대

AI 추론(Inference) 워크로드 확산이 구조적 수요로 작용

출처. 텔레그램 에테르의 일본 리서치